Çin’in 2. çeyrek büyümesi yavaşladı, teşvik bekleniyor

Devam eden emlak çöküşü ve iş güvenliğine ilişkin endişelerin ortasında, Çin’in ekonomik büyümesi 2024’ün ikinci çeyreğinde yavaşladı. Bugün açıklanacak verilerin Nisan-Haziran döneminde yıllık bazda %5,1’lik bir genişleme göstermesi beklenirken, bu oran ilk çeyrekte gözlenen %5,3’lük büyümeye kıyasla bir yavaşlamaya işaret ediyor ve 2023’ün üçüncü çeyreğinden bu yana en zayıf performansı temsil ediyor.

Beklenen rakamlar, Pekin’in bugün başlayacak olan önemli bir liderlik toplantısı olan üçüncü plenum sırasında ekonomik güveni desteklemeye hazırlandığı bir dönemde ortaya çıktı. Hükümet bir yandan büyümeyi teşvik ederken diğer yandan da borç seviyelerini yönetmek gibi bir zorlukla karşı karşıya.

Citi analistleri, zayıf iç talebin enflasyonu etkilemeye devam etmesi ve üretim gücünü zayıflatmaya başlaması nedeniyle %5,1’lik büyüme oranının fazla güven vermeyebileceğini tahmin ediyor. Tüm dikkatlerin üçüncü plenumun sonuçlarına ve Temmuz ayı sonunda yapılacak olan Politbüro toplantısına çevrilmesi bekleniyor.

Çeyreklik bazda büyümenin bir önceki çeyrekteki %1,6’dan ikinci çeyrekte %1,1’e yavaşlaması beklenmektedir. Hükümetin 2024 yılı için belirlediği %5,0 civarındaki büyüme hedefi birçok analist tarafından iddialı olarak görülmekte ve muhtemelen ek teşvik tedbirleri gerektirmektedir.

Çin, yumuşak iç talep ve emlak krizini ele almak için altyapı yatırımlarını artırdı ve yüksek teknolojili üretime fon enjekte etti. Buna rağmen ekonomik büyüme yıl boyunca dengesiz seyretmiş, sanayi üretimi iç tüketimi aşarak emlak krizinin ve artan yerel yönetim borçlarının ortasında deflasyonist baskılara yol açmıştır.

Güçlü ihracat bir miktar destek sağlamış olsa da, artan ticari gerilimler artık bir risk oluşturmaktadır. Haziran ayında ihracat bir önceki yıla kıyasla %8,6 artarken ithalatın %2,3 oranında daralması, üreticilerin ticaret ortaklarından gelen gümrük tarifelerinin önüne geçmek için siparişleri aceleye getirebileceğini gösteriyor.

Tüketici fiyatları Haziran ayında beklentilerin altında da olsa art arda beşinci ay yükselmeye devam etti ve hükümetin aldığı önlemlerin iç talebi önemli ölçüde artıramaması nedeniyle fabrikalardaki deflasyon sürdü.

GSYH verilerinin bugün TSİ 0200’de açıklanması planlanırken, Haziran ayı faaliyetlerine ilişkin ayrı bir verinin de hem sanayi üretimi hem de perakende satışlarda yavaşlamaya işaret etmesi bekleniyor.

Geçtiğimiz ay Çin Merkez Bankası Başkanı Pan Gongsheng, destekleyici bir para politikasını sürdürme taahhüdünde bulunmuş ve ekonomik kalkınmayı desteklemek için faiz oranları ve zorunlu karşılık oranları da dahil olmak üzere çeşitli politika araçlarını kullanmaya hazır olduğunu ifade etmişti. Analistler üçüncü çeyrekte Çin’in bir yıllık kredi faiz oranının 10 baz puan, bankaların zorunlu karşılık oranının ise 25 baz puan düşürülmesini bekliyor.

Politbüro toplantısının ardından, Citi analistleri hükümetin emlak sektörünü desteklemek için ek önlemler almasını bekliyor. Mayıs ayında yetkililer, yerel kamu iktisadi teşebbüslerinin satılmamış konutları satın almasına izin vermiş ve merkez bankası uygun fiyatlı konutlar için 300 milyar yuanlık bir yeniden kredi imkanı oluşturmuştu.

Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.